La Reactivación del Crédito en Colombia se Consolida: 13 Meses de Crecimiento Real y el Resurgir de la Cartera de Vivienda
Por: Gestión Solidaria
El sistema financiero colombiano ha cruzado un umbral clave que los analistas esperaban desde hace más de dos años. De acuerdo con el más reciente informe de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) con corte a mayo de 2026, la cartera de créditos de los establecimientos de crédito (EC) completa 13 meses consecutivos con variaciones reales anuales positivas. Este indicador no solo confirma un punto de inflexión en el ciclo crediticio, sino que también perfila una recuperación económica más sólida de la que se proyectaba a finales de 2025, impulsada por el dinamismo del consumo, la corrección de la inflación y un renovado apetito por la financiación de vivienda.
El Fin de la Contracción: Un Cambio de Tendencia Estructural
El informe de la SFC, publicado el 24 de junio con corte a mayo de 2026, revela que el saldo bruto de la cartera ascendió a $792,0 billones, situando el indicador de profundización financiera en el 42,1% del Producto Interno Bruto (PIB). Lo más destacable, sin embargo, es la dinámica de su crecimiento: mientras la variación nominal anual se ubicó en 9,2%, la variación real anual (descontando el efecto de la inflación) alcanzó el 3,2%.
Este dato, que podría pasar desapercibido en un análisis superficial, es de gran relevancia. Refleja tres fenómenos concurrentes que la SFC destaca en su análisis: (i) la corrección del efecto de la inflación, que había distorsionado el crecimiento nominal en los periodos anteriores, (ii) la dinámica de los castigos (créditos incobrables), que en mayo sumaron $1,3 billones, y (iii) las variaciones reales positivas en todas las modalidades de crédito.
“La cartera comercial registra su séptimo mes consecutivo con una variación real anual positiva de 1,5%”, señala el documento oficial. Este comportamiento, en particular, es un barómetro de la confianza empresarial, ya que refleja la disposición de las compañías a invertir y financiar su capital de trabajo en un entorno de tasas de interés a la baja.
La Vivienda como Motor de la Reactivación
Uno de los hallazgos más significativos del informe es el impresionante repunte de la cartera de vivienda. Con un incremento nominal anual del 11,9% y una variación real anual del 5,7%, esta modalidad acumula más de dos años de crecimiento positivo. Sin embargo, la noticia más reveladora es el comportamiento del segmento No VIS (Vivienda de Interés Social).
La SFC reporta que la categoría No VIS presenta doce meses consecutivos con variación real anual positiva, rompiendo una racha de 32 meses de cifras negativas. Este dato es clave, ya que sugiere que el sector de la construcción está encontrando un nuevo dinamismo, especialmente en los estratos medios y altos, impulsado por la estabilidad macroeconómica y la confianza en la tenencia de activos a largo plazo. En contraste, la financiación para VIS mantiene un crecimiento más moderado, aunque igualmente robusto, con una variación real anual del 13,4%.
El informe también destaca que, durante mayo, se desembolsaron $2,5 billones para este sector, impulsados principalmente por el segmento No VIS, lo que consolida esta tendencia alcista.
El Microcrédito: Cinco Años de Liderazgo Ininterrumpido
En el extremo opuesto del espectro crediticio, el microcrédito continúa siendo el gran protagonista silencioso de la inclusión financiera. La cartera de esta modalidad completó más de 5 años consecutivos de registros positivos, reportando en mayo una variación real anual del 11,0%.
Esta cifra no solo refleja la resiliencia de los pequeños empresarios y emprendedores colombianos, sino también el acierto de las políticas de crédito focalizado. El informe detalla que los desembolsos para el crédito productivo (definido en el Decreto 455 de 2023) sumaron $1,5 billones** en el mes, mientras que el saldo de la cartera de microcrédito mostró un incremento intermensual de **$310,9 millones. Este segmento sigue siendo un pilar fundamental para la economía popular y un atenuante de la desigualdad en el acceso al financiamiento.
La Calidad de la Cartera y el Panorama de Riesgos
A pesar de la expansión, el sistema no muestra signos de deterioro significativo en la calidad de sus activos. El indicador de cartera en mora (saldo vencido mayor a 30 días sobre el saldo bruto) se situó en 3,8%, una cifra manejable que se alinea con los estándares históricos de la industria. La entidad vigilada reporta que el saldo de mora disminuyó en $60,1 millones respecto al mes anterior, y en términos reales anuales, la caída fue del -12,1%, liderada por la modalidad de consumo con un -15,3%.
Este escenario de mejora en el riesgo de crédito se complementa con el elevado nivel de cobertura. Las provisiones totales ascienden a **$42,6 billones**, lo que arroja un indicador de cobertura (provisiones / cartera vencida) del **143,0%**. “Esto se traduce en que por cada peso de cartera con mora mayor a 30 días, los EC cuentan con cerca de $1,4 para cubrirlo”, enfatiza el informe de la Superintendencia.
Rentabilidad y Perspectivas para el Segundo Semestre
El contexto favorable para el crédito ya se está reflejando en los resultados de los establecimientos de crédito. Las utilidades del sector bancario (excluyendo otros intermediarios) llegaron a **$7,7 billones**, superando ampliamente los $5,5 billones reportados en mayo de 2025. Los bancos acumularon $6,9 billones de esa cifra, mientras que las corporaciones financieras y las cooperativas también reportaron cifras positivas.
Con una inflación en franca desaceleración y un mercado laboral que se mantiene estable, todos los indicadores apuntan a que la reactivación del crédito tiene piernas para seguir corriendo durante el segundo semestre de 2026. La corrección de la tasa de interés, impulsada por el Banco de la República, ha aliviado la carga financiera de los hogares y ha incentivado el apalancamiento. Queda por ver si la demanda interna logra mantener este ritmo y si el sector No VIS sigue liderando la expansión, pero por ahora, el sistema financiero colombiano ha vuelto a la senda del crecimiento real.
Vea el informe de mayo de la Superintendencia Financiera de Mayo. Aquí
