¿Un antídoto contra la “economía enferma”?
BANCO DE LA REPÚBLICA SUBE TASA A 10.25%:
El analista económico Ricardo Durán Romero, desmenuza las causas y consecuencias de la decisión monetaria, señalando al aumento del salario mínimo y al déficit fiscal como los detonantes del «recalentamiento». Advierte sobre riesgos inflacionarios, pérdida de empleo y transfiere un directo diagnóstico al sector cooperativo.
Con una votación dividida de 4 a 3, la Junta Directiva del Banco de la República elevó en 100 puntos básicos su tasa de intervención, llevándola al 10.25%. Una decisión que, lejos de ser sorpresiva, es interpretada por el analista Ricardo Durán Romero como el “termómetro que marca 40 grados” de una economía que ya
presentaba fiebre.
“Significa que la economía tiene una enfermedad” , sentenció Durán durante su intervención en Gestión Solidaria.
Los dos culpables del “recalentamiento”
Para el experto, el diagnóstico es claro: el “recalentamiento” es producto de dos decisiones gubernamentales.
“Una, el aumento increíble del 23.7% en el salario mínimo y, por un déficit fiscal grandísimo, por una hemorragia de gasto público” , afirmó. Durán explicó que el Banco simplemente se “emparejó” con un mercado que ya se había movido: las tasas de los TES a un año subieron del 9.5% al 11.5%, los CDT bancarios aumentaron 102 puntos básicos y la tasa de usura para febrero escaló 87 puntos para el crédito de consumo 25,23%.
“El banco simplemente está tratando de neutralizar un desequilibrio que genera el gobierno” , aseguró, subrayando la oposición entre una autoridad monetaria técnica y un ejecutivo que, a su juicio, actúa con irresponsabilidad populista en año electoral.
Crecimiento ilusorio y una “borrachera” costosa Uno de los puntos más críticos del análisis se centró en las cifras de crecimiento. Durán recordó que mientras el PIB total creció 3.6% en el último trimestre, al descontar el sector público la expansión fue de apenas 1.8%.
“Estamos creciendo a punta de gasto de funcionamiento (…)
Es un crecimiento basado en deuda. Lo que estamos haciendo es hipotecando el futuro” , alertó.
Con una metáfora contundente, comparó la situación actual con una fiesta: “Los primeros tragos están apenas entonando a la gente… pero ya cuando va uno tomándose la botella completa, pierde el control. Y eso es lo que va a pasar” .
El crudo balance: 4.5% gana, 95.5% pierde Durán realizó un cálculo demoledor sobre el impacto real del aumento salarial. Según sus cifras, los beneficiarios directos (2.4 millones de personas que ganan un salario mínimo) representan el 4.5% de la población colombiana.
El perjuicio, vía una inflación más alta que erosiona el poder adquisitivo, lo sufriría el 95.5% restante.
“¿Qué negocio tan bueno? Ayudarle al 4.5% para perjudicar al 95.5%” , cuestionó.
Además, pronosticó un severo impacto en el empleo, citando un estudio que calcula la pérdida de 600,000 puestos de trabajo por cuenta del incremento, anulando así el beneficio para una cuarta parte de los supuestos ganadores.
Recomendaciones de “supervivencia” para el sector cooperativo Ante un escenario que anticipa como complejo, Durán dirigió un recetario específico a cooperativas y fondos de empleados, cuyo modelo es particularmente vulnerable al riesgo de tasa de interés.
1.Fortalecer las defensas: Utilizar los históricos excedentes del 2025 (producto de un año de tasas bajas) para aumentar la liquidez, reforzar la relación de solvencia por encima del límite regulatorio y crear reservas patrimoniales.
2.Gestionar activos y pasivos con prudencia extrema: Vender inversiones con alto riesgo de mercado, concentrar los nuevos desembolsos de crédito en líneas a tasa variable (aunque sean minoritarias en el sector) y, bajo ninguna circunstancia, alargar los plazos promedio de la cartera.
3.Estrategia inteligente de captación:
Aumentar las tasas de los CDT de manera diferenciada, subiéndolas más en plazos cortos (90 días) que en largos (360 días). Esto permite “renovar barato” cuando las tasas eventualmente bajen, evitando quedar atrapado con fondeo costoso a largo plazo.
4.Provisión preventiva: Aumentar las provisiones para cartera ahora, aprovechando los buenos resultados, para amortiguar el golpe en el estado de resultados cuando se materialice el esperado deterioro en la calidad crediticia.
Alerta electoral: el riesgo del “progresismo 2.0”
El analista cerró con una advertencia de alto voltaje político. La gran incógnita, dijo, es el resultado de las elecciones presidenciales.
“Si hay otro periodo de progresismo, puede que la junta directiva del Banco de la República quede dominada por progresistas” , lo que, a su juicio, llevaría a presiones para bajar tasas de manera irresponsable, generando fuga de capitales, devaluación e hiperinflación.
“Lo que nos estamos jugando este año con las elecciones es básicamente el modelo económico (…) o si volvemos a la ortodoxia” , concluyó Durán, instando a ver la disyuntiva no como una cuestión ideológica, sino de calidad de vida y preservación del poder adquisitivo. Para el sector solidario, el mensaje es claro: el 2026 será un año de filigrana financiera donde la prudencia y la preparación serán la única brújula válida.
